Ренессанс Страхование: Выкуп акций и отмена дивиденда

Итоговая сумма отмененных дивидендов составляет 3,3 млрд руб. Компания подчеркивает, что дивидендная политика сохраняется и далее выплаты продолжатся. Как сообщает компания, эффект от сокращения акций в обращении, возможно, уже отразится на выплатах за первое полугодие 2026 г.

Объем байбэка заявлен в размере до 5 млрд руб., что по текущим котировкам в 88 руб. за акцию эквивалентно около 10% акций компании. Акции будут выкупаться с рынка, а не у мажоритарных акционеров, что согласуется с целью повышения оценки акций на бирже. В свободном обращении находится 30% акций группы, таким образом, с рынка будет выкуплено до трети всех акций. По нашей оценке, это даст долгосрочную поддержку котировкам. После выкупа free float акций потенциально снизится до 20%, но для розничных инвесторов ликвидность останется на высоком уровне.

Покупать акции Ренессанс будет в течение года или до достижения порога в 5 млрд руб. Важной оговоркой является, что компания может скорректировать объем выкупа и завершить программу раньше. Исходя из приведенного медианного консенсуса аналитиков по целевой цене в 125 рублей, мы полагаем что выше данных значений выкуп производиться не будет. Приобретенные акции планируется погасить в объеме до 10% от уставного капитала, это примерно равно объему выкупа. После погашения полученная прибыль и соответственно дивиденды будет делиться на меньшее количество акций и повысит потенциальную доходность.