Российский рынок завершает май на неоднозначной ноте, рубль остается сильным

Внешний фон утром пятницы можно назвать неоднозначным. Настроения за рубежом преимущественно оптимистичны, а цены на нефть остаются под нисходящим давлением в условиях надежд на стабилизацию ситуации на Ближнем Востоке. Котировки золота вернулись выше 4500 долл/унц.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США накануне завершились ростом трех основных индексов на 0,1-0,9% во главе с высокотехнологичным Nasdaq, который вместе с S&P 500 продолжил обновлять рекордные максимумы. Покупки поддерживались сохранением высокого спроса на IT-имена, а также надеждами на стабилизацию ситуации на Ближнем Востоке. Опубликованные в четверг макроэкономические данные при этом показали ускорение предпочитаемого ФРС индикатора инфляции – базового ценового индекса потребления за апрель – с 3,2% до 3,3% г/г и замедление с 0,3% до 0,2% м/м (прогнозировалось +3,3% г/г и +0,3% к/к соответственно). Пересмотренный ВВП США за 1-й квартал, в то же время, ускорился с 0,5% до 1,6% к/к (ожидалось +2%), а квартальный базовый ценовой индекс потребления подскочил с 2,7% до 4,4%. Статистика несколько уменьшила вероятность скорого ужесточения позиции ФРС, хотя подтверждает наличие проблемы высоких темпов роста цен.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром прибавляют около 0,1%, продолжая учитывать в ценах возможность скорого заключения мирной сделки между США и Ираном.

Торги на биржах Европы накануне завершились снижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,3%, который реагировал в том числе на «ястребиные» протоколы заседания ЕЦБ и возможность повышения процентных ставок регулятором уже в июне. В пятницу же в регионе ждут предварительных оценок потребительской инфляции Германии за май, которые могут показать устойчивость темпов роста цен в годовом исчислении (+2,9%) и замедление в месячном (с +0,6% до +0,1%) – умеренно позитивные сигналы, хотя годовая инфляция превышает целевой уровень ЕЦБ.

На торгах в Азии с утра после очередного дня рекордов в США и покупок в IT-секторе преобладает позитивная динамика. Японский Nikkei 225 подскочил на 2,5%, обновив рекорд. Австралийский ASX 200 прибавил 1,6%. Китайские индексы преимущественно снижаются в пределах 2%, сохраняя слабость вопреки оптимизму во всем регионе. Гонконгский Hang Seng повышается на 0,9%, отступая от достигнутого ранее на неделе минимума с конца с марта. Южнокорейский KOSPI подскочил на 3,5%, поднявшись до рекорда благодаря спросу на производителей полупроводников. Большинство бирж азиатского региона за исключением Китая и Гонконга готовы завершить неделю в плюсе.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent утром теряют около 1% после незначительных изменений накануне. Котировки не удержались выше поддержки 94 долл/барр и в конце недели стремятся в район 90 долл/барр, к очередным минимумам с середины апреля на фоне сохранения надежд на скорое подписание мирного соглашения между США и Ираном, хотя сообщения в этом отношении продолжают поступать противоречивые. За неделю фьючерсы готовы потерять порядка 9%. Отчет Минэнерго США накануне при этом показал сокращение запасов нефти в стране на прошлой неделе на 3,32 млн баррелей при падении запасов бензина и дистиллятов на 2,57 млн и 2,1 млн баррелей соответственно – бычьи для цен сигналы.

События дня

• отчет по рынку труда Германии за май (10.55 мск)
• предварительный индекс потребительских цен Германии за май (15.00 мск)
• торговый баланс США за апрель (15.30 мск)
• Владимир Путин посетит Казахстан
• финансовые результаты Газпрома, ФосАгро, РусГидро, Группы Астра, SFI за 1-й кв 2026 г по МСФО
• финансовые результаты Аэрофлота за 2025 г по МСФО
• совет директоров Аэрофлота по дивидендам за 2025 г
• финансовые результаты ТГК-14 за 3 мес 2026 г по РСБУ
• акционеры Интер РАО, Соллерса обсудят дивиденды за 2025 г
• акции Астры последний день торгуются с дивидендами из нераспределенной прибыли за 2024 г

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС накануне в условиях отсутствия значимых бычьих драйверов снизились на 0,25% и 0,90% соответственно. Индикаторы, однако, удержались от достигнутых ранее на неделе минимумов 2562 пункта и 1126 пунктов, в целом сохраняя краткосрочный медвежий тренд и готовясь показать недельное падение в пределах 2%.  

Рубль к юаню на Мосбирже накануне укрепился на 0,1%, до 10,46 руб, находясь в стадии консолидации чуть ниже краткосрочного сопротивления 10,60 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 71,37 руб и 83,68 руб соответственно (против 70,90 руб и 82,72 руб в предыдущий рабочий день), отразив ослабление рубля к обеим валютам. В СМИ в четверг при этом появились сообщения о возможном снижении цены отсечения нефти по бюджетному правилу с 2027 года с 59 долл/барр до 50 долл/барр.

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок готов к развитию сдержанного снижения и завершению недели на умеренно негативной ноте ввиду отсутствия масштабных бычьих драйверов, а также более низких цен на нефть. Визит Владимира Путина в Казахстан при этом, судя по поступившим на данный момент сообщениям, принес лишь точечные соглашения (хотя и интересные для энергетической сферы), которые не способны поддержать «широкий» рынок. В пятницу инвесторы будут реагировать на многочисленные корпоративные драйверы в виде отчетностей и новостей по дивидендам, а уже в июне будут ждать подведения итогов очередного заседания ЦБ РФ. По итогам мая индексы Мосбиржи и РТС расходятся в динамике, реагируя в том числе на сильный рубль.