Российский рынок ждет заседания ЦБ РФ с умеренным оптимизмом

Внешний фон утром пятницы можно назвать неоднозначным. Настроения за рубежом разнонаправленны, а цены на нефть стабилизировались после скачка наверх накануне.  

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США накануне после попыток рынка выйти в плюс в начале сессии завершились снижением трех основных индексов на 0,3-0,9% во главе с высокотехнологичным Nasdaq, который вместе с индикатором «широкого рынка» S&P 500 обновили очередные рекордные максимумы. Торговля в условиях продолжения ближневосточного конфликта оставалась волатильной, что усугублялось падением таких акций как IBM (-8,2%) и Tesla (-3,5%) после квартальных отчетностей. На макроэкономическом фронте предварительные оценки показали рост деловой активности как в секторе услуг, так и производства США в апреле больше прогнозов, что контрастировало с более слабой картиной европейского региона.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром прибавляют около 0,1%, пытаясь стабилизироваться после продления режима прекращения огня между Израилем и Ливаном. Акции Intel после публикации квартальных результатов вне основных торгов при этом подскочили более чем на 22%.

Торги на биржах Европы накануне завершились снижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,3%, который отвоевал существенную часть внутридневных потерь, но оставался ниже отметки 6000 пунктов. Опубликованные в пятницу данные при этом показали рост основного показателя розничных продаж Великобритании в марте на 1,7% г/г (ожидалось +1,3%). Инвесторы в регионе продолжают следить за геополитическими сигналами и ценами на энергоносители.

На торгах в Азии с утра не наблюдается единой динамики. Японский Nikkei 225 увеличился на 0,9% после публикации данных о базовой потребительской инфляции в стране в марте на уровне 1,8% г/г. Инфляция оказалась ниже целевого уровня Банка Японии (2%), который на заседании следующей недели, скорее всего, не изменит уровень процентной ставки, но может намекнуть на возможность ужесточения монетарных условий. Австралийский ASX 200 потерял 0,1%. Китайские индексы снижаются в пределах 0,3%. Гонконгский Hang Seng прибавляет около 0,2%, отступив от района краткосрочной поддержки 25 650 пунктов. Южнокорейский KOSPI после обновления ранее на неделе очередного рекорда не изменил позиций, а за последние 5 сессий показывает лучшую динамику в регионе (+4,7%) благодаря спросу на производителей чипов.

Июньские фьючерсы на нефть Brent утром отступили от пиков дня и прибавляют около 0,5% после скачка наверх более чем на 3% накануне, когда котировки в условиях сохранения напряженности на Ближнем Востоке преодолели важное краткосрочное сопротивление 103,90 долл/барр. В пятницу цены удерживаются выше 105 долл/барр, что подтверждает риски возвращения к мартовскому пику 119,50 долл при отсутствии обнадеживающих геополитических новостей и, в частности, при продолжении перебоев с мировыми поставками нефти.

События дня

• индекс делового климата Ifo по Германии за апрель (11.00 мск)
• решение ЦБ РФ по ключевой ставке (13.30 мск) и пресс-конференция регулятора (15.00 мск)
• окончательные индексы потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за апрель (17.00 мск)
• квартальные результаты P&G
• акции Яндекса последний день торгуются с дивидендами за 2025 г
• операционные результаты РусГидро за 1-й кв 2026 г
• финансовые результаты Самолета за 2025 г по МСФО
• финансовые результаты ВК за 1-й кв 2026 г по МСФО

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС накануне выросли на 0,36% и 0,58% соответственно. Рублевый индикатор поднялся до пика с первой половины апреля и продолжает движение в район 2810 пунктов. Долларовый РТС получает поддержку от валютного фактора и стабилизировался немногим выше поддержки 1165 пунктов, недалеко от максимума этого года 1177 пунктов.

Рубль к юаню на Мосбирже накануне ослаб на 1,1%, до 11,07 руб, после новостей о возобновлении Минфином РФ операций по бюджетному правилу с мая 2026 года. В майских объемах, которые будут раскрыты в третий рабочий день месяца, также будут учтены отложенные за март и апрель операции. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 74,83 руб и 87,52 руб соответственно (против 74,99 руб и 87,97 руб в предыдущий рабочий день), отразив сдержанное укрепление рубля к обеим валютам.

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок может попытаться подняться выше в условиях сохранения бычьего импульса цен на нефть, а также ожиданий подведения итогов сегодняшнего заседания ЦБ РФ. Регулятор, как мы полагаем, снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 14,5%. Значительное смягчение его тона или более значительное сокращение стоимости заимствований при этом могут стать бычьим для акций фактором и оказать дополнительное давление на рубль. ЦБ РФ, впрочем, скорее будет придерживаться осторожной позиции из-за сохранения высоких инфляционных ожиданий.