Селигдар: Прогноз результатов (1П26 МСФО)

28 августа Селигдар представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2026 г. Мы ожидаем, что выручка компании вырастет на 48,3% г/г, до 42,2 млрд руб., благодаря более высоким продажам и ценам реализации золота, олова, вольфрама и меди. Полугодовая EBITDA Селигдара почти удвоится в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и достигнет 17,5 млрд руб., с рентабельностью 41,6% против 31,7% годом ранее. Свободный денежный поток компании в 1-м полугодии 2026 г. выйдет в положительную зону и составит 3,9 млрд руб. Принимая во внимание сфокусированность Селигдара на снижении долговой нагрузки и реализации масштабной инвестиционной программы, мы не ожидаем рекомендации промежуточных дивидендов в текущем году. Наша рекомендация для бумаг Селигдара – «Покупать» с целевой ценой 48,7 руб.