СИБУР: новый выпуск от эмитента высокого качества

Компания СИБУР (AAA(RU) от АКРА, ruAAA от «Эксперт РА») планирует провести размещение нового выпуска облигаций серии 001Р-11 объемом не менее 20 млрд руб.; сбор заявок предварительно намечен на 21 августа. Срок обращения выпуска составит 3 года (1 080 дней), купонный период — 30 дней. Купон переменный и рассчитывается исходя из КС ЦБ + фиксированный спред, ориентир которого установлен на уровне не выше 140 бп.

Мы оцениваем границу спреда нового выпуска СИБУРа на уровне КС +140 бп как справедливую относительно летних размещений флоатеров эмитентов сопоставимого кредитного качества. В условиях неопределенности дальнейшей ДКП и повышенной рыночной волатильности сочетание высокого кредитного качества и плавающей ставки придает дополнительную привлекательность выпуску.