VK: Продажа доли в Точке

Группа VK сегодня объявила о продаже своей доли 25% в банке Точка группе Интеррос по цене не менее чем 21,2 млрд руб. Актив был приобретен в конце 2023 г. за 11,6 млрд руб. и с тех пор продемонстрировал рост стоимости почти в 2 раза. Помимо этого, VK получил от Точки 4,3 млрд руб. дивидендов в период владения. Мы полагаем, что сделка поможет компании с реализацией актуальных стратегических целей, включая снижение долговой нагрузки до 2-3х ND/EBITDA и выход на положительный денежный поток. Денежные средства, которые получит группа, эквивалентны 85% CAPEX 2025 г. и примерно в 1,6 раза превышают ожидаемый нами размер финансовых расходов 2026 г. Также эти средства составляют более 20% текущего общего долга. Наша рекомендация для акций VK — «Держать», а целевая цена находится на пересмотре.