Mail.ru Group : Финансирование О2О

7 октября 2021

Группа Mail.ru сегодня анонсировала дополнительный транш финансирования, который получило совместное предприятие в сфере О2О. Сбербанк и Mail.ru в равных долях инвестировали 12,2 млрд руб. на развитие бизнеса СП. Всего в этом году, как сообщается в пресс-релизе, партнеры вложили около 43 млрд руб. Это означает, что по итогам года Mail.ru Group инвестирует в свои совместные предприятия (O2O и AER) несколько больше обозначенного ранее ориентира на уровне 22 млрд руб. (около 26 млрд руб.). Также вполне вероятно, что по итогам 3К будут объявлены дополнительные выплаты, которые входят в обозначенную сумму, но пока не были раскрыты. В целом партнеры довольны результатами общего бизнеса и показателями роста, а выход на безубыточность основных активов может произойти в ближайшие 2-3 года. По нашему мнению, рынок в значительной степени не учитывает стоимость долей Mail.ru в двух СП, и мы рекомендуем «Покупать» акции холдинга с целевой ценой 2 646 руб. за бумагу.

Изначальные инвестиции в СП О2О составили 47 млрд руб. и еще 12 млрд руб. были вложены на фоне приобретения новых активов. В этом году компания получила еще 43 млрд руб. на дальнейшее развитие, то есть совокупные вложения Сбербанка и Mail.ru уже превысили 100 млрд руб. Согласно нашей последней оценке, совокупная стоимость бизнесов входящих в данное СП превышает 170 млрд руб. Дополнительное финансирование должно пойти на совершенствование технологий и привлечение новых сотрудников в активах О2О. Это должно позволить компании обеспечить дальнейший рост. Так как инвестиции были предоставлены в равных долях, то и доли владения у акционеров остались на прежнем уровне (по 45%). Выход активов на безубыточность в течении 2-3 лет выглядит, на наш взгляд, вполне реалистично с учетом того, что менеджмент Mail.ru уже отмечал постепенное улучшение юнит-экономики у Delivery Club и Ситимобил.


Аналитик: Артем Михайлин

Другие статьи

Закажите обратный звонок,
и мы Вам перезвоним

Спасибо за заказ звонка.
Скоро наш менеджер свяжется с вами.

Мы будем рады диалогу с Вами

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО
Ответ на заявление (жалобу) будет подготовлен в срок не позднее 30 дней со дня поступления, а на заявления (жалобы), не требующие дополнительного изучения и проверки, – 15 дней

Отмена подписки

Вы правда хотите отписаться от наших рассылок? Для подтверждения действия, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.

Оформление подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Редактирование подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Обратная связь по факту мошенничества

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО Мы будем рады диалогу с Вами.
Нажимая на кнопку «отправить», Вы подтверждаете
Согласие на обработку персональных данных