Первичный рынок: КАМАЗ
войдите в личный кабинет
ПАО «КАМАЗ» (A+(RU) от АКРА) 20 июля открывает сбор заявок на облигации серии БО-П10 объемом 5 млрд руб. По облигациям предусмотрена оферта через 2 года и выплата квартальных купонов. Ориентир доходности по выпуску будет составлять премию не более 325 бп к G-кривой на сроке 2 года.
При заявленных параметрах нового выпуска его спред к G-кривой на уровне 325 бп предполагает доходность на уровне 11,54% годовых (купон – 11,07%) и дюрацию 1,82 года. Данный ориентир, по нашим расчетам, не предполагает премии к собственной кривой доходности эмитента.
Отметим, что среди представителей машиностроительного сектора на рынке в данный момент отсутствуют эмитенты с аналогичным кредитным рейтингом А+. Среди других бумаг сегмента машиностроения можно отметить близкий по дюрации выпуск компании «Синара – Транспортные Машины» — СТМ 1Р1. Эмитент располагает рейтингом от АКРА на ступень ниже (А) и торгуется с премией к G-кривой на уровне 336 бп, то есть чуть выше ориентира нового выпуска КАМАЗа, что косвенно подтверждает справедливый уровень размещения последнего.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
18 июля 2022ММК: Операционные результаты (2К22)
ММК представил слабые операционные результаты за 2-й квартал 2022 г. Снижение производства и продаж стальной продукции отражают неблагоприятную рыночную конъюнктуру.
-
17 июля 2022X5 Retail Group: Операционные результаты (2К22)
Группа X5 представила свои операционные результаты за 2К 2022 г. Итоги квартала оказались позитивными, но по большей части совпали с нашими прогнозами.