Первичный рынок: КАМАЗ

19 июля 2022

ПАО «КАМАЗ» (A+(RU) от АКРА) 20 июля открывает сбор заявок на облигации серии БО-П10 объемом 5 млрд руб. По облигациям предусмотрена оферта через 2 года и выплата квартальных купонов. Ориентир доходности по выпуску будет составлять премию не более 325 бп к G-кривой на сроке 2 года.

При заявленных параметрах нового выпуска его спред к G-кривой на уровне 325 бп предполагает доходность на уровне 11,54% годовых (купон – 11,07%) и дюрацию 1,82 года. Данный ориентир, по нашим расчетам, не предполагает премии к собственной кривой доходности эмитента.

Отметим, что среди представителей машиностроительного сектора на рынке в данный момент отсутствуют эмитенты с аналогичным кредитным рейтингом А+. Среди других бумаг сегмента машиностроения можно отметить близкий по дюрации выпуск компании «Синара – Транспортные Машины» — СТМ 1Р1. Эмитент располагает рейтингом от АКРА на ступень ниже (А) и торгуется с премией к G-кривой на уровне 336 бп, то есть чуть выше ориентира нового выпуска КАМАЗа, что косвенно подтверждает справедливый уровень размещения последнего.


Аналитик: Юрий Кравченко

Другие статьи

Закажите обратный звонок,
и мы Вам перезвоним

Спасибо за заказ звонка.
Скоро наш менеджер свяжется с вами.

Мы будем рады диалогу с Вами

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО
Ответ на заявление (жалобу) будет подготовлен в срок не позднее 30 дней со дня поступления, а на заявления (жалобы), не требующие дополнительного изучения и проверки, – 15 дней

Отмена подписки

Вы правда хотите отписаться от наших рассылок? Для подтверждения действия, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.

Оформление подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Редактирование подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Обратная связь по факту мошенничества

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО Мы будем рады диалогу с Вами.
Нажимая на кнопку «отправить», Вы подтверждаете
Согласие на обработку персональных данных